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¿Cuál es el Mecanismo de Margen y Cuál es su Uso?

May 7, 2025 at 02:28 PM

Margen Aislado

El margen aislado significa que en el modo de margen aislado al realizar una orden, se bloqueará un cierto margen como la pérdida máxima de la posición. Cuando el precio fluctúa considerablemente y es liquidado por el sistema, otros márgenes en la cuenta de contrato que no están ocupados por la posición cambiarán, y la pérdida se controlará dentro de un rango determinado. El margen requerido por los inversores al abrir una posición se utilizará como el margen fijo del contrato. Al utilizar el modo de margen aislado, los usuarios pueden mantener posiciones en dos direcciones, y los riesgos de las posiciones cortas y largas se calculan de manera independiente, y el margen y los ingresos de cada posición bidireccional del contrato se calcularán de manera independiente.

Ventajas del modo de margen aislado: el usuario solo perderá el margen de la posición al liquidar la posición, es decir, la cantidad del margen de la posición es la pérdida máxima del usuario. Solo se perderá la cantidad del margen de la posición mantenida en esta dirección, y otros fondos en la cuenta de contrato no se verán afectados.


Margen Cruzado

En el modo de margen cruzado, todos los fondos en la cuenta personal se pueden utilizar como margen de la posición, de modo que la capacidad de resistir riesgos sea más fuerte, y fondos suficientes pueden garantizar que la probabilidad de que la cuenta sea liquidada se reduzca. La probabilidad de verse obligado a cerrar una posición completa es pequeña, y una vez que el precio fluctúa considerablemente, la pérdida será mayor. Todos los saldos transferidos por los inversores a la cuenta de contrato, y la ganancia y pérdida generada por todos los contratos, se utilizarán como margen de posición del contrato. Cuando se adopta el modo de margen cruzado, los riesgos y beneficios de todas las posiciones mantenidas en la cuenta se calcularán juntos. Cuando la pérdida de la posición supera el saldo de la cuenta, la posición será liquidada.

Ventajas del modo de margen cruzado: la cuenta tiene una fuerte capacidad para soportar pérdidas, y es fácil operar y calcular posiciones, por lo que se utiliza a menudo para coberturas y transacciones cuantitativas.


Comparación de los Dos Modos de Margen:

El modo de margen cruzado es relativamente difícil de liquidar en condiciones de mercado volátiles y con apalancamiento bajo, pero cuando se encuentran condiciones de mercado importantes o algunos factores incontrolables que no permiten la operación, es muy probable que todos los fondos en la cuenta regresen a cero.
 
El modo de margen aislado es más flexible que el modo de margen cruzado, pero es necesario controlar estrictamente la distancia entre el precio de liquidación forzada y el precio marcado, de lo contrario, una sola posición puede liquidarse fácilmente y causar pérdidas.
 

A y B usan 2000 USDT al mismo tiempo, un apalancamiento 10 veces mayor para realizar contratos largos BTC/USDT,
A usa el modo de margen aislado, ocupando un margen de 1000 USDT, y B usa el modo de margen cruzado;
Supongamos que el precio de liquidación de A es 8000 USDT y el precio de liquidación de B es 7000 USDT;


Si BTC cae repentinamente a 8000 USDT, la cuenta A pierde un margen de 1000 USDT y se ve obligada a cerrar la posición, perdiendo 1000 USDT y los 1000 USDT restantes.


B utiliza el modo de margen cruzado y, después de perder 1000 USDT, la posición larga sigue ahí. Si el precio rebota en este momento, B puede convertir las pérdidas en ganancias, pero si el precio continúa cayendo, puede perder los 2000 USDT.

 

Fórmula de Margen

Margen Aislado

  • Balance de Margen = valor nominal * |número de contratos| * precio de apertura promedio / múltiplo de apalancamiento
Ejemplo: Un usuario inicia la transacción del contrato perpetuo BTC en USDT. El principal del usuario es de 300 USDT, y el valor nominal del contrato BTC es de 0.001 BTC. Si el usuario necesita abrir 1,000 posiciones largas al precio de 20,000 USDT, el múltiplo del usuario es de 100 veces, ¿cuánto USDT necesita el usuario como margen?
 
Balance de margen = 0.001 * 1000 * 20000 / 100 = 200 USDT
 
Por lo tanto, el usuario necesita un margen de 200 USDT para abrir esta posición y proporcionar una garantía para la posición.
 
Análisis de los principios subyacentes:
1. Valor nominal * número de contratos, que se refiere al cálculo del valor de la moneda subyacente de la posición del usuario
2. Convierta el valor de la moneda objetivo calculado a USDT
3. Después de usar el apalancamiento, ¿cuánto USDT se necesita como margen para ayudarnos a abrir una posición?
 

Margen Cruzado

  • Margen inicial = valor nominal * |Número de Contratos| * Precio Marcado / Múltiplo de Apalancamiento

Precio de marca: el precio de marca obtenido después de realizar el cálculo promedio ponderado de contratos y precios al contado en múltiples plataformas.


Finalidad: Garantizar que la posición del usuario no será liquidada innecesariamente.


Función: Cuando la tasa de margen de la posición del usuario se calcula según el último precio y el precio de mercado es menor o igual al 100%, se activará la liquidación.

 
Ejemplo: Un usuario mantiene una posición larga. En este momento, su precio de liquidación es de 1,500 USDT. A las 21:00 de esa noche, el último precio bajó por debajo de 1,500 USDT y alcanzó 1,450 USDT. Sin embargo, el precio marcado utilizado es de 1,510 USDT. Dado que la tasa de margen calculada utilizando el precio marcado aún no ha alcanzado el 100%, el usuario no se verá forzado a la liquidación.
 
Luego, a las 03:00 del día siguiente, el último precio subió a 1,490 USDT, y el precio marcado siguió bajando a 1,499, entonces el sistema juzgó que la tasa de margen calculada utilizando el último precio y el precio marcado había alcanzado el 100%, por lo que se activó la liquidación.
 
Percepción del usuario: Mi posición larga no se liquidó cuando el último precio era de 1450 USDT, pero se liquidó cuando el precio subió a 1490.
 

Fórmula de la Tasa de Margen

Tasa de Margen Cruzado = (Saldo de la Cuenta + ∑ Ganancia) / ∑ (Margen de Mantenimiento + Tarifa de Manejo)

Tasa de Margen Aislado = (Saldo de Margen + Ganancia) / (Margen de Mantenimiento + Tarifa de Manejo)

Análisis: Luego de dividir el valor total (patrimonio) del saldo del usuario + pérdidas y ganancias totales por el margen de mantenimiento requerido para la posición mínima, si puede exceder el 100%, y si no excede, se liquidará.
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