За інформацією The Block, схвалення запропонованих биржових фондів із Ethereum у США, які мають намір включити стейкінг, може збільшити ризик концентрації Ethereum, за аналізом S&P Global Ratings.
"Фонди Ethereum, які спеціалізуються на stейкінгу у США, можуть стати настільки великими, що змінять концентрацію валідаторів в мережі Ethereum, на краще або гірше", - зазначили аналітики S&P Andrew O'Neill і Alexandre Birry у звіті, опублікованому у вівторок. "Тому важливо розуміти, які вибори емітентів фондів будуть призводити до зростання ризику концентрації."
Аналітики передбачають, що Комісія з цінних паперів та бірж США схвалить фонди Ethereum як найближче у травні цього року - це їхній перший термін для схвалення таких фондів. Кілька компаній, у тому числі гіганти, такі як BlackRock та Fidelity, подали заявки на стейкінг-фонди Ethereum. Деякі з цих заявників, зокрема Ark Invest та Franklin Templeton, також прагнуть отримувати додатковий дохід за рахунок стейкінгу базової валюти.
Lido, децентралізований протокол ліквідного стейкінгу, наразі є найбільшим валідатором Ethereum, за ним йде Coinbase. За словами аналітиків S&P, фонди стейкінгу Ethereum ймовірно не оберуть децентралізовані протоколи як Lido. Ймовірно, вони оберуть інституційного криптокастодіанта. Аналітики відзначили, що вплив на концентрацію буде відрізнятися в залежності від того, чи розподілять емітенти ставки між декількома кастодіантами.
"Coinbase діє як кастодіант у восьми з одинадцяти недавно схвалених у США біткоїнових ETF, а також названий криптокастодіантом у трьох з чотирьох найбільших ETF на стейкінг Ethereum за межами США," - сказали аналітики. "З'явлення нових криптокастодіантів цифрових активів може дозволити емітентам фондів розподілити свої ставки між різними суб'єктами та зменшити цей ризик", - додали вони.
Аналітики JPMorgan також останнім часом попередили про ризик концентрації Ethereum, де Lido є найбільшим валідатором.
"Зайво зауважити, що централізація будь-якого суб'єкту або протоколу створює ризики для мережі Ethereum, оскільки концентроване число постачальників ліквідності або операторів вузлів може бути однією точкою виходу або стати мішенню для атак або умовлятия колюзії для створення олігополії, яка б просувала свої власні інтереси на шкоду інтересам спільноти, наприклад, шляхом цензуру певних транзакцій або відстеження транзакцій кінцевих користувачів", - зазначили аналітики JPMorgan у свій час.