Banque crypto-friendly Silvergate : perte de clients importants et approche de niveaux d’effet de levier dangereux

Silvergate Bank, une banque favorable aux cryptomonnaies et l'une des principales banques de l'industrie crypto qui aide à relier l'industrie financière traditionnelle au monde des cryptomonnaies, a connu de sérieux problèmes.

Le cours de l'action de Silvergate a chuté de plus de 50% le 2 mars 2023, après avoir révélé avoir énormément souffert d'une fuite de dépôts l'année dernière, déclenchée par la faillite de son client clé FTX. Elle a révélé une perte de 1 milliard de dollars pour le seul quatrième trimestre de 2022, et ce chiffre pourrait même être revu à la hausse, comme l'a indiqué un dépôt de Silvergate. Cela pourrait placer la banque dans une situation de "moins que bien capitalisée". La banque a également retardé le dépôt annuel auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), suscitant des inquiétudes parmi les investisseurs.

Silvergate sert de canal de paiement important largement utilisé qui facilite le transfert d'argent en temps réel entre les entreprises crypto. Elle a une longue histoire avec l'industrie crypto et a signé son premier client crypto en 2014, à une époque où les entreprises crypto avaient du mal à obtenir un compte bancaire.

Examen réglementaire accru

Les défis de Silvergate surviennent au milieu d'un examen réglementaire accru sur les cryptomonnaies, visant spécifiquement à prévenir tout risque de propagation des risques liés aux cryptomonnaies dans l'économie traditionnelle. Cette pression réglementaire a été comparée à "Operation Choke Point 2.0", établissant des parallèles avec une politique précédente de l'ère Obama consistant à inciter les banques à ne pas fournir de services à des industries jugées moralement douteuses, bien que légales.

Silvergate a déclaré être incertaine quant à sa "capacité à respecter l'examen réglementaire accru des institutions bancaires qui fournissent des produits et services à l'industrie des actifs numériques".

Perte de clients et niveau de levier dangereux

Cette incertitude a amené les principaux clients de Silvergate, notamment Coinbase, Paxos, Circle Internet Financial et Galaxy Digital, à rompre leurs liens avec la banque. De plus, le ratio de levier de la banque, qui mesure son capital propre en proportion de l'ensemble de ses actifs, est passé légèrement au-dessus de 5 %, approchant de la limite de bien capitalisée de 5 %, ce qui indique que Silvergate se rapproche de niveaux dangereux.

Si Silvergate venait finalement à échouer et nécessitait un renflouement de la part de la Réserve fédérale pour la sauver, cela constituerait un autre événement douloureux pour l'industrie crypto et nous rappellerait le but initial des cryptomonnaies et du Bitcoin, un système financier alternatif qui n'aurait jamais besoin d'un renflouement.