Marché des cryptomonnaies B2C2 s'associe à PV01 pour émettre son premier obligation d'entreprise sur Ethereum.
Signalé par The Block : L'obligation a été tokenisée sur la blockchain Ethereum, libellée en stablecoin USDC et verra l'ensemble de son cycle de vie onchain.
B2C2, un fournisseur de liquidité crypto institutionnel, a émis sa première obligation d'entreprise onchain, selon une annonce partagée avec The Block jeudi. L'obligation a été émise en partenariat avec la maison de marchés de capitaux en dette onchain, PV01, fondée par les fondateurs de B2C2.
L'obligation a été tokenisée sur la blockchain Ethereum ETH +6.08% et libellée en stablecoin USDC. Son cycle de vie complet, de l'émission au remboursement en passant par les transferts secondaires, se déroulera entièrement onchain.
Les entreprises ont qualifié la situation de "première mondiale" car l'actif est "documenté selon la loi anglaise".
"Les obligations d'entreprise crypto sont la prochaine étape naturelle de notre stratégie après nos obligations adossées au Trésor américain. Les émetteurs de crypto démontreront que la dette peut être émise, négociée et rachetée sur la blockchain sans autant d'intermédiaires. Cela ouvrira la voie aux entreprises traditionnelles pour émettre de la dette onchain à leur tour", a déclaré Max Boonen, fondateur de PV01, dans un communiqué.
La transaction s'appuie sur la preuve de concept de tokenisation de bons du Trésor de 5 millions de dollars précédemment réalisée par PV01, en partenariat avec B2C2, BlockTower Capital et Keyrock en avril 2024. Il n'est pas clair combien de dette a été émise cette fois-ci.
Contrairement aux produits du Trésor tokenisés tels que le BUIDL de BlackRock, les produits de PV01 sont des obligations plutôt que des fonds. La société utilise un véhicule de placement spécifique pour acheter un bon du Trésor américain et émettre un jeton qui représente l'obligation. Ce jeton est à la fois une représentation d'une obligation et une obligation en soi.
"La transaction historique est la première d'une longue série, rendant plus facile pour les entreprises d'actifs numériques d'émettre de la dette et se rapprochant un peu plus des marchés de capitaux de la dette sur chaîne", a déclaré un représentant de PV01 à The Block dans un e-mail.
B2C2, fondée en 2015 par Max Boonen et Flavio Molendin, a été rachetée par SBI du Japon en 2020. Boonen et Molendin ont lancé trois ans plus tard le courtier PV01 basé aux Bermudes. Il opère en tant que courtier pour les obligations numériques, gérant le processus de structuration, de constitution du carnet d'ordres et de vente.
La start-up, qui cible les investisseurs non américains qualifiés, a levé 9 millions de dollars en financement d'amorçage auprès de Tioga Capital, BlockTower et Ryze Labs.
Les partisans font valoir que les obligations tokenisées peuvent réduire les coûts d'émission, faire baisser les frais de transaction et rendre l'ensemble du processus plus rapide et plus transparent. 21.co a déclaré que l'industrie des actifs du monde réel pourrait atteindre 10 billions de dollars d'ici la fin de la décennie.
Un certain nombre d'institutions financières se sont tournées vers la blockchain pour tester l'émission d'obligations. En 2023, la Société Générale a émis sa première obligation verte libellée en euros sur Ethereum, tandis qu'en septembre, le géant industriel allemand Siemens AG a émis un bond numérique de 300 millions d'euros sur une blockchain privée dans le cadre d'un pilote de la BCE en ligne avec les CBDC.
"Le modèle de marchés de capitaux de la dette Tradfi est depuis longtemps en attente d'une mise à niveau,
un processus d'émission lourd, réservé à certains clients privilégiés, un processus de compensation et de règlement long, coûteux", a déclaré le représentant PV01.
