Équation : Révélation du potentiel futur des modèles AMM dans le trading de dérivés.

Le trading de dérivés de crypto-monnaies est devenu indispensable dans l'espace crypto, avec des contrats perpétuels dominant largement le paysage des dérivés, tant on-chain que hors chaîne. Les protocoles de trading de dérivés on-chain ont principalement évolué dans deux directions : l'un suit le modèle du carnet de commandes centralisé des échanges (CEX), faisant face à des défis quant au sacrifice de la décentralisation pour une expérience de trading fluide. L'autre, exemplifié par le modèle de pool de fonds GLP basé sur GMX, fonctionne comme un modèle de prêt où les fournisseurs de liquidité (LP) prêtent des fonds pour les positions des utilisateurs, entraînant des pertes pour les LP si les utilisateurs réalisent des profits. Bien que ce modèle simplifie l'expérience utilisateur, il limite la taille de la position du trader au pool de fonds des LP et expose ces derniers à des pertes significatives dans un marché à sens unique.

Equation, un protocole de contrat perpétuel décentralisé basé sur Arbitrum, combine les avantages des caractéristiques décentralisées, efficaces et transparentes similaires à celles des Automated Market Makers (AMM) spot. Il excelle dans la découverte des prix pour les produits de contrats perpétuels, améliorant considérablement l'efficacité du capital.

Equation, auditée par le vérificateur tiers ABDK, utilise le modèle innovant de Market Maker (BRMM) équilibré. Ce modèle permet aux traders d'établir des positions plus grandes et non restreintes avec un risque de liquidation plus faible (MMR = 0,25 %), offrant un effet de levier allant jusqu'à 200x. Dans le même temps, les fournisseurs de liquidité peuvent améliorer l'efficacité du capital en utilisant l'effet de levier sur Equation.

Lancée sur le mainnet Arbitrum le 28 octobre 2023, Equation est rapidement montée à la 13e position parmi 162 échanges de dérivés on-chain, selon les données de DefiLlama au moment de la rédaction.

Le modèle BRMM d'Equation, inspiré par le mécanisme AMM du marché spot, calcule le taux d'équilibre du pool de liquidité en fonction du ratio temporaire de positions détenu par les fournisseurs de liquidité. Ce taux est ensuite utilisé pour déterminer la prime du prix du contrat par rapport au prix de l'indice, facilitant la découverte des prix. En tant que véritable mécanisme de contrat perpétuel, les tailles de position des utilisateurs ne sont pas limitées par le pool de liquidité, dépendant uniquement de l'échelle de la contrepartie. La liquidité fournie par les LP agit uniquement comme une liquidité temporaire contrepartie, faisant ainsi face à un risque de position temporaire.

Le 24e jour après le lancement du mainnet, Equation a atteint une liquidité d'effet de levier de 596 584 794 $ au sein du protocole, avec un volume de trading de contrats perpétuels de 296 millions de dollars et un intérêt ouvert de 76 183 194 $.

Mécanisme de lancement équitable et de gravure :

Le jeton natif d'Equation est l'EQU, avec une offre maximale de 10 millions. La totalité de l'offre est générée à travers le minage de positions, le minage de liquidité et le minage de recommandation, récompensant la communauté. Actuellement, 224 877 jetons EQU ont été minés et sont listés sur les principales bourses décentralisées.

Equation alloue 50% des jetons aux traders via le minage de positions. Les fournisseurs de liquidité, Bénéficiant d'une meilleure utilisation du capital grâce à l'effet de levier et capturant davantage de frais de transaction, ce mode de distribution est également favorable.

Equation propose deux modes d'extraction de valeur en misant sur EQU : l'extraction de valeur en NFT EQU/ETH LP et l'extraction de valeur en jeton unique EQU, tous deux avec des périodes de blocage différentes. Actuellement, 159 872 EQU sont misés, ce qui montre la confiance dans le développement du projet, généralement liée à une vision positive et des périodes de détention de jetons plus longues.

Récemment, Equation DAO a approuvé une proposition suggérant la combustion proportionnelle d'une partie des EQU non utilisés pour des mises à long terme, dans le but d'augmenter potentiellement la valeur des actifs détenus par les détenteurs de EQU. Cette stratégie encourage et récompense davantage les investissements à long terme dans l'écosystème.

Dans l'espace des contrats perpétuels décentralisés, des facteurs tels que les coûts de négociation, les limites de position, la profondeur du pool de liquidités et la marge de maintenance influencent directement l'expérience de négociation. Equation améliore la perception du trader quant à des services de trading économiques à travers des mesures telles que les taux de financement, les réductions de frais et la détention minière. Pour les fournisseurs de liquidité, la variance dans l'efficacité de l'utilisation du capital offerte par les DEX détermine directement où ils allouent leur capital. Equation, en ne faisant pas directement des fournisseurs de liquidité les contreparties des transactions, permet aux fournisseurs de liquidité d'utiliser moins de capital pour gagner davantage de frais de transaction et de récompenses en jetons (EQU), en faisant un choix attrayant pour les fournisseurs de liquidité.

BRMM aborde avec succès les défis de faible utilisation du capital et de mauvaise expérience de trading présentés par le modèle AMM dans l'application des produits de contrats perpétuels décentralisés.

En tant que protocole DeFi prônant un "lancement équitable", Equation démontre activement comment l'innovation pilotée par la communauté façonne l'avenir de la finance décentralisée. En priorisant la sécurité et la transparence, il vise à offrir aux traders un environnement de trading de contrats perpétuels fiable et sécurisé.

Site Web : Equation

Twitter : EquationDAO