Sky’s sous-DAO de prêt Spark vise une exposition directe pouvant atteindre 1,1 milliard de dollars aux jetons USDe et sUSDe d'Ethena.

Signalé par The Block: Spark Protocol, le sous-DAO de prêt dans l'écosystème Sky, alloue jusqu'à 1,1 milliard de dollars du bilan de la couche de liquidité Spark aux jetons USDe et sUSDe d'Ethena.
L'équipe estime qu'elle pourrait gagner environ 27% d'APY "en période de marché favorable", aidant ainsi à générer des revenus pour Sky et à maximiser les rendements pour les déposants en USDS d'épargne.

Sky (anciennement MakerDAO) filiale de Spark Protocol intègre le dollar synthétique USDe d'Ethena dans sa "couche de liquidité", ont annoncé les équipes des protocoles mardi. Dans le cadre du partenariat, Spark prévoit d'allouer jusqu'à 1,1 milliard de dollars de son bilan aux jetons rapportant des rendements d'Ethena pour améliorer "l'efficacité du capital".

USDe, lancé début 2024, est un produit unique dans l'espace des stablecoins, du fait qu'il maintient sa parité avec le dollar grâce à un échange algorithmique. Il est devenu le quatrième plus grand stablecoin en partie parce que, comme d'autres produits de stablecoin onchain et contrairement à des actifs soutenus par des entreprises comme le tether, il verse des rendements aux utilisateurs sur leurs avoirs.

Avant cette dernière initiative, le bilan de la couche de liquidité Spark était limité au stablecoin de Circle ainsi qu'aux jetons Sky et sUSDS. Spark estime qu'il pourrait gagner environ 27% d'APY "en période de marché favorable" en intégrant directement les jetons USDe et sUSDe d'Ethena dans son portefeuille.

« L'ajout d'Ethena témoigne de l'engagement de Spark envers l'innovation et la scalabilité », a écrit l'équipe de Spark dans un billet de blog. « En améliorant la gestion de la liquidité et la génération de revenus, Spark consolide sa vision de devenir le moteur de rendement pour la DeFi. »

Il s'agit du premier pas de Spark vers des allocations de protocole supplémentaires proposées via sa couche de liquidité Spark, le système multi-chaînes lancé fin dernier pour faciliter l'accès au stablecoin d'épargne de rendement USDS de Sky à travers d'autres protocoles DeFi, a déclaré l'équipe.

« Avec l'intégration des jetons USDe et sUSDe d'Ethena dans son bilan, Spark ajoute une opportunité de rendement majeure à son infrastructure - prête à maximiser les rendements pour les déposants en USDS d'épargne et l'écosystème Spark », a déclaré l'équipe de Spark.

La couche de liquidité Spark, qui gère 6,2 milliards de dollars de liquidité en stablecoins, permet aux utilisateurs de convertir le stablecoin USDC de Circle en USDS de Sky ou le stablecoin "Savings USDS" (sUSDS) rapportant des rendements sur les réseaux pris en charge de leur choix. Le taux de rémunération de l'USDS stable est déterminé par le DA de gouvernance de Sky. Le taux actuel d'environ 12,5% est soutenu par les flux de revenus de Sky, comprenant des prêts DeFi sur-collatéralisés et des investissements dans le monde réel.

USDS, actuellement le troisième plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, est entièrement convertible en dai, le jeton d'origine de MakerDAO indexé sur le dollar, qui est tombé au cinquième rang des plus grands stablecoins.

Spark a été exposé aux jetons USDe et sUSDe d'Ethena depuis mars via ses coffres Morpho sur-collatéralisés. En décembre, le DAO du protocole a envisagé d'ajuster son exposition au réseau.

« Compte tenu de la croissance significative d'Ethena au cours des derniers mois, avec l'offre actuelle de USDe maintenant plus élevée que USDS, nous recommandons d'adopter un seuil d'exposition totale plus strict de 20 % de l'approvisionnement en USDe », a écrit l'équipe, notant que cela équivalait à environ 1,05 milliard de dollars USDS.

Entre-temps, Ethena affirme avoir contribué environ 120 millions de dollars de revenus annuels à l'écosystème Sky. En décembre, Ethena a soumis une offre pour inscrire son nouveau stablecoin USDtb dans le Grand Prix de Tokenisation d'1 milliard de dollars de Spark, la compétition visant à intégrer des actifs du monde réel dans la DeFi en offrant du capital aux participants sélectionnés. Le jeton USDtb est finalement adossé à des obligations du gouvernement américain via le fonds BUIDL de BlackRock.

Spark a été créé à partir de MakerDAO dans le cadre du « plan final » du fondateur du protocole Rune Christense. Ce plan visait à augmenter les rendements de l'écosystème en lançant des « subDAOs » semi-indépendants qui fonctionneraient comme des startups. Depuis son lancement, le marché monétaire Spark a contribué environ 232 millions de dollars de revenus annuels à l'écosystème Sky.