Le futur de la gouvernance financière après FTX

Crypto CeFi, le Péché Originel

La chute spectaculaire et scandaleuse de FTX a montré les dégâts colossaux qu'un agent financier centralisé, opaqué et géré de manière imprudente peut causer à l'ensemble de l'industrie et de la société en général. Le fait que des organisations centralisées puissent dominer les actifs provenant de réseaux décentralisés est une triste ironie, une maladie qui sévit dans la crypto depuis le début du trading de crypto.

Le récit des "natifs de la crypto" est que la technologie de la blockchain était censée remplacer les entités centralisées, comme la Réserve fédérale ou d'autres autorités monétaires. Alors qu'en réalité, la cryptomonnaie s'est livrée aux organisations louches et suspectes qui les utilisent principalement pour piller et saccager. L'ironie est si vive qu'elle fait mal. Il n'a jamais été aussi clair qu'À PRÉSENT une gestion décentralisée, transparente, rigoureuse et professionnelle de la finance Web3 doit prendre la place centrale. À PRÉSENT n'est pas seulement un moment décisif, c'est un moment existentiel.

Les infrastructures nécessaires pour permettre et soutenir un Web3 alimenté par la crypto vont bien au-delà du DeFi dans sa forme actuelle, car les installations de cette catégorie ne sont que des unités fonctionnelles indépendantes - bien meilleures que leurs homologues des systèmes centralisés. Ce que nous considérons comme une nécessité absolue est la couche opérationnelle et de contrôle au-dessus de ces unités fonctionnelles, capable d'imposer la responsabilité et la reddition de comptes aux opérateurs de ces unités fonctionnelles, tout en démontrant leur compétence et leur crédibilité. Idéalement, ces opérateurs devraient être élus et surveillés par les communautés (organisées en tant que DAO) qu'ils servent, et être conformes à la réglementation pour accomplir leurs tâches professionnelles, si nécessaire.

Tout au long de 2021 et de la majeure partie de 2022, avant la chute de FTX, le nombre de participants aux DAO est déjà passé de 13 000 à un énorme 1,7 million de personnes dans le monde entier. Les chiffres parlent d'eux-mêmes ; la décentralisation est le cœur et l'âme du Web3. Les dégâts causés par des sociétés comme FTX, 3AC, Celsius, etc., ne feront que montrer l'avantage des Organisations Autonomes Décentralisées (DAO), car elles sont construites sur des blockchains et promettent une gouvernance transparente et démocratique. Pourtant, de telles promesses élevées décevront si les opérations des DAO sont construites sur des bases fragiles, notamment en ce qui concerne leurs finances.

Gestion Financière Intégrée au sein d'un DAO

La plupart des DAO d'aujourd'hui sont construits à la hâte avec des composants de gestion incohérents et fragmentés qui ont entraîné des schémas de gouvernance ploutocratiques, des structures d'incitation infestées de Sybil, et la prolifération de "jetons utilitaires" inutiles (comme véhicules de levée de fonds). Alors que ces problèmes d'intégrité et économiques menacent déjà la viabilité des DAO en tant qu'élément important du cadre corporatif traditionnel, le manque de professionnalisme financier..l'outillage de gouvernance et de finance ne fait qu'aggraver les choses.

Il existe de nombreux outils de trésorerie pour les DAO sur le marché, et d'autres vont arriver. La plupart d'entre eux sont des portefeuilles multi-signatures sous une forme ou une autre. Les participants du secteur de la gestion financière Web3 doivent comprendre de toute urgence que la robustesse des parties individuelles d'une machine n'est pas la même qu'une machine bien conçue et bien gérée elle-même. La façon dont ces parties sont assemblées est une tout autre chose en soi. Un portefeuille multi-signatures peut être considéré de manière similaire à un protocole de prêt DeFi ou à un DEX en tant que partie fonctionnelle indépendante (nous ne pouvons pas assez souligner qu'ils sont tous BEAUCOUP mieux que leurs homologues du régime géré de manière centralisée). Pourtant, ce qui constitue un cadre de gestion financière est les processus et procédures régissant l'utilisation de ces parties, qui doivent également être construits on-chain pour être vérifiables et exécutoires.

Un rapide examen de l'évolution de l'économie Web1 vers l'économie Web2 peut éclairer notre vision de la gestion financière des DAO à l'ère Web3. Il y avait autrefois de nombreuses entreprises de tailles diverses qui construisaient toutes leurs propres systèmes d'entreprise en ligne. Ils disposaient de nombreuses solutions indépendantes à leur disposition (outils de navigateur frontend, outils de serveur backend, middleware, paiement, etc.), et pourtant, ce qui a fait le succès ultime de Web2 n'est pas l'abondance ou les qualités individuelles de ces solutions ; c'est plutôt l'émergence du service cloud et des logiciels en tant que service (SaaS). Des suites logicielles spécialisées, personnalisables, intégrées et prêtes à l'emploi capables de fournir des solutions de bout en bout pour un certain domaine commercial ont remporté la mise.

C'est ce que Ink Finance offre aux DAO qui prennent au sérieux leur gestion financière et leur financement.

À quoi ressembleront les DAO financiers à l'avenir

Alors que des progrès sont réalisés pour reconnaître les DAO en tant qu'entités juridiques dans des endroits tels que Wyoming et les Iles Marshall, ou que le régime coopératif du Colorado est en train d'être révisé pour incarner les DAO, les infrastructures techniques sous-jacentes qui les portent doivent être construites pour aborder au moins les trois aspects critiques suivants de la finance on-chain :

• Cela est le plus facile à comprendre : les protocoles DeFi open source qui effectuent des transactions financières telles que le trading au comptant, les dérivés, les prêts, les swaps d'actifs entre chaînes et les solutions de paiement. Ces infrastructures n'ont jamais manqué d'innovation depuis l'émergence DeFi en 2019, et attireront certainement plus de talents et d'investissements après les conséquences de FTX ;
• La couche opérationnelle et de contrôle au-dessus des infrastructures DeFi mentionnées ci-dessus. Elle est largement sous-évaluée.Earringsqz pourquoi les installations susmentionnées ne suffisent pas à atténuer seules les risques financiers.
  Prenons Aave et Uniswap, les deux protocoles DeFi les plus importants, comme exemples. Si un gestionnaire d'actifs dépense 1 million de dollars pour acquérir le jeton X d'Uniswap et le met ensuite en gage sur Aave pour obtenir un prêt de 700 000 $, et utilise ensuite les fonds pour acquérir plus de jetons X d'Uniswap, puis le met de nouveau en gage sur Aave, et répète le processus indéfiniment, ni Aave ni Uniswap ne peuvent arrêter son palier excessif. La garde-fou qui limite l'action de ce gestionnaire d'actifs est la clé, ce qui conduit au processus inévitable de création de règles et d'application - le processus de gouvernance financière, lui-même faisant partie d'un cadre de gouvernance plus général.
  Ce qui rend ce processus difficile, c'est que le domaine de la finance est vaste, nécessitant des connaissances financières profondes et une ingénierie appropriée qui offre à la fois rigueur et flexibilité. C'est le secteur dans lequel Ink Finance est spécialisé, un secteur pour lequel nous prévoyons une concurrence accrue, car son importance cruciale devient de plus en plus claire pour les institutions et les grands écosystèmes. Nous considérons ce secteur comme le SaaS financier de Web3.
• Enfin, mais non le moindre, l'intégration avec les réglementations mondiales. Le désastre FTX a montré les dommages de l'arbitrage réglementaire. Si les pays leaders avancés ne renforcent pas les efforts de réglementation, les organisations douteuses s'installeront simplement dans des juridictions avec une réglementation faible ou inexistante, mais la nature des cryptomonnaies assure que les dommages seront ressentis à l'échelle mondiale.
  De manière encourageante, divers protocoles décentralisés ont réalisé des avancées majeures dans ce domaine, ouvrant la voie aux organisations on-chain pour être conformes à la réglementation si elles le choisissent. Ink Finance a consacré des efforts critiques à l'intégration de ces technologies à sa propre pile, en partenariat avec des leaders de l'industrie tels que Astra et Humanode.

Pour résumer, les DAO financières du futur devront utiliser des installations DeFi open source comme épine dorsale transactionnelle, gérer leurs processus fiscaux et financiers avec un cadre de contrôle financier transparent et exécutable on-chain, et se conformer à la réglementation lorsque cela est nécessaire.

Conclusion

Les ingrédients de la légitimité à long terme de la finance on-chain sont des produits personnalisables, flexibles et spécialisés qui peuvent être choisis prêts à l'emploi, apportant professionnalisme, sécurité, transparence et adaptabilité à la surveillance réglementaire.

Seulement lorsque l'industrie de la cryptomonnaie pourra fournir de telles solutions de gestion financière solides, pourra-t-elle alors persuader et inciter les institutions traditionnelles à se débarrasser des ravages causés par les agents centralisés opérant sous la bannière de la cryptomonnaie. Seulement alors, des institutions telles que les maisons de vente aux enchères, les investisseurs en capital-risque et business angels, les gestionnaires d'actifs alternatifs et la métavers Web2Les entreprises adoptent les DAO comme un complément à leur structure d'entreprise afin d'atteindre une haute efficacité de leurs activités, ce qui est la promesse du monde Web3.

Chez Ink Finance, nous continuerons à fournir les solutions les plus complètes et professionnelles aux DAO orientés vers la finance. Nous pourrions faire face à l'hiver crypto le plus long et le plus froid, mais nous sommes prêts à mâcher du verre et à travailler avec d'autres bâtisseurs déterminés pour accélérer l'adoption d'une VRAIE finance décentralisée.

À propos de l'auteur

Tony Tang est le PDG d'Ink Finance, un ensemble d'outils de gouvernance financière multi-chaînes pour les organisations on-chain afin de gérer tous les aspects de leurs activités fiscales et de financement. Tony est un vétéran de l'industrie financière avec une formation en ingénierie ayant occupé précédemment des postes de directeurs généraux dans plusieurs grandes institutions financières et sociétés de capital-risque technologique financière.

Ce contenu a été fourni par Ink Finance.