По данным Cointelegraph, протоколы децентрализованных финансовых операций в Европе скоро могут столкнуться с новым регулированием, поскольку Европейская комиссия оценивает данный сектор.
Согласно директиве Markets in Crypto-Assets (MiCA) — правовой базе, регулирующей цифровые активы в регионе — Европейской комиссии необходимо подготовить доклад к 30 декабря 2024 года, оценивающий рынок децентрализованных финансовых операций и возможность установления конкретного регулирования для данного сектора.
“В рамках подготовки данного доклада, мы начали проведение ряда мероприятий. Например, мы проводим исследование по встроенному контролю. Пока не было принято никаких политических решений,” — сообщил представитель комиссии Cointelegraph.
Доклад должен рассмотреть вопрос о регулировании децентрализованных систем, особенно тех, у которых нет четкого эмитента или поставщика услуг. “Существенным аспектом данной оценки будет исследование вопроса о регулировании выдачи и займа криптовалют, являющейся ключевой деятельностью в пространстве DeFi,” — пояснил Максим Галаш, генеральный директор CoinChange Financials, в анализе.
Предполагаемое новое регулирование вызвало опасения относительно юридической состоятельности некоторых криптопроектов. Сооснователь MakerDAO Рун Кристенсен отметил, что правила могут подвергнуть некоторые интерфейсы DeFi, например, децентрализованные биржи, лицензионным требованиям.
“Это сделало бы невозможными frontend'ы DeFi на обычных интернет-доменах, какими они есть сегодня. Будут возможны только полностью децентрализованные, локальные загружаемые frontend'ы или полностью KYC онлайн frontend'ы. Печально,” — написал он в Twitter.
Также Нейтан Катания, партнер XReg Consulting, считает, что будущее регулирование DeFi будет распространяться на все недостаточно децентрализованные приложения, включая frontend'ы DeFi. По мнению Катании, директива MiCA не определяет, что считать децентрализацией, и обхват правил DeFi будет значительно зависеть от критериев, используемых для определения данного концепта.
“Даже протоколы, которые недостаточно децентрализованы, могут рассматриваться как осуществляющие услуги CASP, такие как обмен криптовалют на другие криптовалюты. Для frontend'ов существуют также услуги, такие как прием и передача заказов от имени третьих лиц. Так что все может сводиться к тому, насколько строго регуляторы захотят соблюдать эти правила.”
В рамках директивы MiCA поставщиком услуг криптовалют (CASP) считается любая сущность, предоставляющая услуги, связанные с цифровыми активами третьим лицам, включая биржевые услуги, услуги передачи и кошельки-хранители, например.
По мнению Катании, одним из ключевых факторов, которые могут учитываться регуляторами при оценке уровня децентрализации, является то, выполняется ли профессиональная услуга в данной среде.
Выполнение.
«Front-end, который просто предоставляет пользователям интерфейс для доступа к DeFi без контроля над средствами пользователей и который не взимает плату, менее подвержен рискам, чем front-end, добавляющий плату сверху, и даже в этом случае вам нужно учитывать юридические и технические детали, чтобы определить, должна ли такая деятельность лицензироваться в соответствии с MiCA».
Другой возможный путь для регулирования DeFi может быть через Финансовое действие по борьбе с отмыванием денег (FATF).
По словам Галаша из Coinchange, FATF предлагает, что в определенных сценариях лица или организации, контролирующие или оказывающие значительное влияние на DeFi-конструкции, могут быть классифицированы как поставщики услуг с виртуальными активами (VASP). «Эта классификация применяется даже в том случае, если конструкции кажутся децентрализованными, что подчеркивает сложность определения и регулирования деятельности в области DeFi», — написал Галаш.