El trading de derivados de criptomonedas se ha vuelto integral para el espacio cripto, con contratos perpetuos dominando abrumadoramente el panorama de derivados, tanto on-chain como off-chain. Los protocolos de trading de derivados on-chain han evolucionado principalmente en dos direcciones: uno sigue el modelo de libro de órdenes de intercambio centralizado (CEX), enfrentando desafíos sobre sacrificar descentralización por una experiencia de trading fluida. El otro, ejemplificado por el modelo de pool de fondos GLP basado en GMX, opera como un modelo de préstamo donde los Proveedores de Liquidez (LP) prestan fondos para posiciones de usuarios, lo que resulta en pérdidas para los LP si los usuarios obtienen ganancias. Si bien este modelo simplifica la experiencia del usuario, limita el tamaño de posición del trader al pool de fondos del LP y expone a los LPs a pérdidas significativas en un mercado unidireccional.
Equation, un protocolo descentralizado de contratos perpetuos basado en Arbitrum, combina las ventajas de características descentralizadas, eficientes y transparentes similares a los Automated Market Makers (AMM) de spot. Sobresale en el descubrimiento de precios para productos de contratos perpetuos, mejorando significativamente la eficiencia de capital.
Equation, auditado por el auditor de terceros ABDK, utiliza el innovador modelo Balanced Rate Market Maker (BRMM). Este modelo permite a los traders establecer posiciones más grandes e ilimitadas con un menor riesgo de liquidación (MMR = 0.25%), apalancando hasta 200 veces. Al mismo tiempo, los proveedores de liquidez pueden mejorar la eficiencia de capital utilizando apalancamiento en Equation.
Lanzado en la mainnet de Arbitrum el 28 de octubre de 2023, Equation rápidamente escaló a la 13ª posición entre 162 intercambios de derivados on-chain, según datos de DefiLlama al día de la redacción.
El modelo BRMM de Equation, inspirado en el mecanismo AMM del mercado spot, calcula la tasa de equilibrio del pool de liquidez en función de la proporción temporal de posición mantenida por los proveedores de liquidez. Esta tasa se utiliza luego para determinar la prima del precio del contrato con respecto al precio del índice, facilitando el descubrimiento de precios. Como un auténtico mecanismo de contrato perpetuo, los tamaños de posición de los usuarios no están restringidos por el pool de liquidez, dependiendo únicamente de la escala de la contraparte. La liquidez proporcionada por los LPs actúa solo como liquidez temporal de contraparte, enfrentando así un riesgo temporal de posición.
En el 24º día después del lanzamiento de la mainnet, Equation logró una liquidez apalancada de $596,584,794 dentro del protocolo, con un volumen de trading de contratos perpetuos de $296 millones y un interés abierto de $76,183,194.
Mecanismo de lanzamiento justo y de quema:
El token nativo de Equation es EQU, con un suministro máximo de 10 millones. Todo el suministro se genera a través de mining de posición, mining de liquidez y mining de referidos, recompensando a la comunidad. Actualmente, se han minado 224,877 tokens EQU, y están listados en intercambios descentralizados principales.
Equation asigna el 50% de los tokens a los traders a través de mining de posición. Los LPs,Beneficiándose de una mayor utilización de capital a través del apalancamiento y capturando más comisiones de trading, también encuentran favorable este método de distribución.
Equation ofrece dos modos de minería de participaciones utilizando EQU: minería de participaciones de NFT EQU/ETH LP y minería de monedas única de EQU, ambos con diferentes períodos de bloqueo. Actualmente, se han apostado 159,872 EQU, lo que indica confianza en el desarrollo del proyecto, correlacionando típicamente con una visión positiva y períodos de retención de tokens más largos.
Recientemente, Equation DAO aprobó una propuesta que sugiere la quema proporcional de una parte de EQU no utilizada para apostar a largo plazo, con el objetivo de potencialmente aumentar el valor de los activos poseídos por los titulares de EQU. Esta estrategia fomenta y recompensa aún más las inversiones a largo plazo en el ecosistema.
En el espacio de contratos perpetuos descentralizados, factores como costos de trading, límites de posición, profundidad de piscina de liquidez y margen de mantenimiento influencian directamente la experiencia de trading. Equation mejora la percepción del trader de los servicios de trading rentables a través de medidas como tasas de financiamiento, descuentos en comisiones y minería por retención. Para proveedores de liquidez, la variación en eficiencia de utilización de capital ofrecida por los DEXs determina directamente dónde asignan su capital. Equation, al no hacer directamente a los LPs las contrapartes en las operaciones, permite que los LPs utilicen menos capital para ganar más comisiones de trading y recompensas de tokens (EQU), lo que lo convierte en una opción atractiva para los LPs.
BRMM aborda con éxito los desafíos de baja utilización de capital y mala experiencia de trading exhibidos por el modelo AMM en la aplicación de productos de contratos perpetuos descentralizados.
Como uno de los protocolos DeFi que abogan por un "lanzamiento justo", Equation está mostrando activamente cómo la innovación impulsada por la comunidad da forma al futuro de las finanzas descentralizadas. Priorizando la seguridad y la transparencia, tiene como objetivo proporcionar a los traders un entorno de trading de contratos perpetuos confiable y seguro.
Sitio web: Equation
Twitter: EquationDAO