Según informó The Block, una aprobación de los propuestos fondos de inversión respaldados por Ethereum en los Estados Unidos, que tienen la intención de incorporar el staking, podría aumentar el riesgo de concentración de Ethereum, según el análisis de S&P Global Ratings.
"Los ETF de ether spot en EE.UU. que incorporan staking podrían volverse lo suficientemente grandes como para cambiar las concentraciones de validadores en la red de Ethereum, para bien o para mal", dijeron los analistas de S&P, Andrew O'Neill y Alexandre Birry, en un informe publicado el martes. "Por lo tanto, es crítico entender cómo las decisiones de los emisores de ETF impulsarán los riesgos de concentración".
Los analistas predicen que la Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU. aprobará los ETF de ether spot tan pronto como mayo de este año, su primer plazo para aprobar dichos fondos. Varias empresas, incluyendo gigantes como BlackRock y Fidelity, han presentado solicitudes para ETF de ether spot. Algunas de esas solicitudes, especialmente las de Ark Invest y Franklin Templeton, también tienen como objetivo generar un rendimiento adicional haciendo staking del ether subyacente.
Lido, un protocolo descentralizado de staking líquido, es actualmente el validador de Ethereum más grande, seguido por Coinbase. Según los analistas de S&P, es poco probable que los ETF de staking de ether spot elijan protocolos descentralizados como Lido. En cambio, es probable que elijan un custodio de criptoactivos institucional. Los analistas señalaron que el impacto en la concentración variará según si los emisores diversifican sus apuestas entre varios custodios.
"Coinbase actúa como custodio en ocho de los 11 ETF de bitcoin recientemente aprobados en EE.UU. y es nombrado como institución de staking por tres de los cuatro ETF de staking de ether más grandes fuera de EE.UU.," dijeron los analistas. "La aparición de nuevos custodios de activos digitales puede permitir a los emisores de ETF distribuir sus apuestas entre diferentes entidades y mitigar este riesgo", añadieron.
Los analistas de JPMorgan también advirtieron recientemente sobre el riesgo de concentración de Ethereum, con Lido siendo el validador más grande.
"Es innecesario decir que la centralización por cualquier entidad o protocolo crea riesgos para la red de Ethereum, ya que un número concentrado de proveedores de liquidez u operadores de nodos podrían actuar como un único punto de fallo o convertirse en objetivos de ataques o coludir para crear un oligopolio que promueva sus propios intereses en detrimento de los intereses de la comunidad, por ejemplo, censurando ciertas transacciones o adelantándose a las transacciones de los usuarios finales", dijeron los analistas de JPMorgan en ese momento.