Según la denuncia de la SEC, desde al menos mayo de 2019, FTX, con sede en Las Bahamas, recaudó más de $1.8 mil millones de inversores de capital, incluidos aproximadamente $1.1 mil millones de aproximadamente 90 inversores con sede en EE. UU. En sus representaciones a los inversores, SBF promocionó FTX como una plataforma segura y responsable para el comercio de activos criptográficos, destacando específicamente las sofisticadas medidas automatizadas de riesgo de FTX para proteger los activos de los clientes.
La denuncia alega que, en realidad, SBF orquestó una estafa de varios años para ocultar a los inversores de FTX (1) la desviación no revelada de los fondos de los clientes de FTX a Alameda Research LLC, su fondo de cobertura criptográfico de propiedad privada; (2) el trato especial no revelado otorgado a Alameda en la plataforma de FTX, incluida la provisión de un "límite de crédito" virtualmente ilimitado de los clientes de la plataforma y la exención de Alameda de ciertas medidas clave de mitigación de riesgos de FTX; (3) el riesgo no revelado derivado de la exposición de FTX a las significativas tenencias sobrevaloradas e ilíquidas de Alameda, como los tokens afiliados a FTX.
La denuncia además alega que SBF utilizó los fondos de los clientes de FTX en Alameda para realizar inversiones en empresas no reveladas, comprar bienes raíces lujosos y realizar grandes donaciones políticas. "Alegamos que SBF construyó un castillo de naipes sobre una base de engaño mientras le decía a los inversores que era uno de los edificios más seguros en el mundo criptográfico" dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler.