Crypto CeFi, el Pecado Original
El espectacular y escandaloso colapso de FTX mostró el daño colosal que un agente financiero centralizado, opacamente revelado y manejado de manera imprudente puede hacer a toda la industria y a la sociedad en general. Que las organizaciones centralizadas puedan dominar los activos originados de redes descentralizadas es una triste ironía, una enfermedad que ha afectado a las criptomonedas desde el día en que comenzaron a comercializarse.
La narrativa de los "nativos de las criptomonedas" es que la tecnología blockchain estaba supuesta a reemplazar a entidades centralizadas, como la Reserva Federal u otras autoridades monetarias. Mientras que en realidad, las criptomonedas se han entregado a organizaciones sombrías y sospechosas que las utilizan principalmente para saquear. La ironía es tan aguda que duele. Nunca ha sido más claro que AHORA la gestión descentralizada, transparente, rigurosa y profesional de las finanzas de Web3 debe tomar el centro del escenario. AHORA no es solo un momento crucial, es uno existencial.
Las infraestructuras necesarias para posibilitar y mantener un Web3 impulsado por las criptomonedas van mucho más allá de las DeFi en su forma actual, ya que las facilidades en esta categoría son simplemente unidades funcionales independientes, unidades mucho mejores que sus contrapartes en sistemas centralizados. Lo que consideramos como una necesidad absoluta es la capa operativa y de control sobre estas unidades funcionales, capaz de hacer cumplir la responsabilidad y la rendición de cuentas impuestas a los operadores de estas unidades funcionales, al tiempo que demuestran su competencia y credibilidad. Estos operadores idealmente deberían ser elegidos y supervisados por las comunidades (organizadas como DAOs) a las que sirven, y cumplir con regulaciones para llevar a cabo sus tareas profesionales, si es necesario.
A lo largo de 2021 y la mayor parte de 2022, antes del colapso de FTX, el número de participantes de DAO ya ha crecido de 13.000 a un asombroso 1,7 millones de personas en todo el mundo. Los registros hablan por sí mismos; la descentralización es el corazón y el alma de Web3. Los daños causados por empresas como FTX, 3AC, Celsius, etc. solo servirán para mostrar la ventaja de las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAOs), ya que están construidas en blockchains y prometen una gobernanza transparente y democrática. Sin embargo, tales promesas nobles decepcionarán si las operaciones de los DAO se basan en fundamentos inseguros, especialmente en lo que respecta a sus finanzas.
Gestión Financiera Integrada en un DAO
La mayoría de los DAOs de hoy se construyen precipitadamente con componentes de gestión incoherentes y fragmentados que han resultado en esquemas de gobernanza plutocráticos, estructuras de incentivos infestadas de síbiles y la proliferación de inútiles "tokens de utilidad" (como vehículos de recaudación de fondos). Mientras que estos problemas de integridad y económicos ya están amenazando la viabilidad de los DAO como un importante complemento al marco corporativo tradicional, la falta de fiscalización profesional...
La herramienta de gestión financiera hace que la situación sea aún peor.
Ha habido numerosas herramientas de tesorería de DAO en el mercado, y están por llegar más. La mayoría de ellas son carteras multi-firma de una forma u otra. Los participantes en el sector de gestión financiera de Web3 necesitan comprender con urgencia que la robustez de las partes individuales de una máquina no es lo mismo que una máquina bien diseñada y bien administrada en sí misma. Cómo se ensamblan estas partes es completamente diferente por mérito propio. Una cartera Multi-sig puede ser considerada de manera similar a un protocolo de préstamo DeFi o a un DEX como una parte funcional independiente (no podemos enfatizar lo suficiente que todos son MUCHO mejores que sus contrapartes en el régimen gestionado centralmente). Sin embargo, lo que compone un marco de gestión financiera son los procesos y procedimientos que rigen el uso de estas partes, que también deben construirse en cadena para ser verificables y ejecutables.
Una revisión rápida de la evolución de la economía Web1 a la economía Web2 puede arrojar luz sobre nuestra visión de la gestión financiera de DAO en la era Web3. Hubo una vez numerosas empresas de varios tamaños que estaban construyendo sus propios sistemas de negocios en línea. Había abundantes soluciones independientes disponibles para ellas (herramientas de navegador de front end, herramientas de servidor de back end, middleware, pagos, etc.), y sin embargo, lo que hizo que Web2 fuera un éxito definitivo no fue la abundancia o las cualidades individuales de estas soluciones; es más bien la aparición de servicios en la nube y SaaS. Suites de software especializado, personalizado, integrado y listo para usar que son capaces de proporcionar soluciones de extremo a extremo para un cierto dominio de negocios han ganado el día.
Esto es lo que Ink Finance está entregando a los DAO que se toman en serio su gestión financiera y de financiamiento.
Cómo serán los DAOs Financieros en el Futuro
Mientras avanza el progreso en el reconocimiento de los DAO como entidades legales en lugares como Wyoming y las Islas Marshall, o que el esquema de cooperativa de Colorado se está revisando para incorporar los DAO, las infraestructuras técnicas subyacentes que los sostienen deben construirse para abordar al menos los siguientes tres aspectos críticos de las finanzas en cadena:
- Este es el más fácil de entender: protocolos DeFi de código abierto que llevan a cabo transacciones financieras como trading spot, derivados, préstamos, intercambios de activos entre cadenas y soluciones de pago. Estas instalaciones nunca han carecido de innovación desde que DeFi echara raíces en 2019, y sin duda atraerán más talento e inversiones después de las consecuencias de FTX;
- La capa operativa y de control encima de las instalaciones DeFi mencionadas anteriormente. Está bastante subestimada. Apreciado por qué las instalaciones mencionadas no son suficientes para mitigar los riesgos financieros por sí solas.
- Por último, la integración con las regulaciones globales. El debacle de FTX ha mostrado el daño de la arbitraje de regulaciones. Si los países líderes avanzados no intensifican sus esfuerzos regulatorios, las organizaciones turbias simplemente se establecerán en jurisdicciones con regulaciones deficientes o inexistentes, aunque la naturaleza de las criptomonedas asegura que el daño se sentirá a nivel mundial.
Alentadoramente, varios protocolos descentralizados han logrado avances significativos en este ámbito, allanando el camino para que las organizaciones en cadena cumplan con las regulaciones si así lo desean. Ink Finance ha dedicado esfuerzos críticos a integrar estas tecnologías en su propia plataforma, en colaboración con líderes de la industria como Astra y Humanode.
Usemos Aave y Uniswap, los dos protocolos DeFi prominentes, como ejemplos. Si un administrador de activos gasta $1M para adquirir el token X de Uniswap y luego lo ofrece como garantía en Aave para obtener un préstamo de 700k, y luego usa los fondos para adquirir más token X de Uniswap, y luego lo ofrece de nuevo en Aave, y repite el proceso indefinidamente, ni Aave ni Uniswap pueden detener su apalancamiento excesivo. El guardabarros que limita la acción de este administrador de activos es la clave, lo que lleva al inevitable proceso de creación y cumplimiento de reglas, el proceso de gobernanza financiera, siendo una parte de un marco de gobernanza más general.
Lo que hace que este proceso sea desafiante es que el ámbito financiero es amplio, requiere un profundo conocimiento financiero y la ingeniería adecuada que ofrece rigor y flexibilidad al mismo tiempo. Este es el sector en el que se especializa Ink Finance, uno que esperamos ver más competencia, a medida que su importancia crítica se vuelva más clara para las instituciones y grandes ecosistemas. Consideramos este sector como el SaaS financiero de Web3.
En resumen, los DAOs financieros del futuro necesitarán utilizar las instalaciones DeFi de código abierto como su columna vertebral transaccional, gestionar sus procesos fiscales y financieros con un marco de control financiero transparente y ejecutable en cadena, y cumplir con las regulaciones cuando sea necesario.
Conclusión
Los ingredientes para la legitimidad a largo plazo de las finanzas en cadena son productos personalizables, flexibles y especializados que se pueden elegir y estar listos para su implementación de extremo a extremo, que aportan profesionalismo, seguridad, transparencia y adaptabilidad a la supervisión reguladora.
Solo cuando la industria de las criptomonedas pueda ofrecer soluciones de gestión financiera sólidas de esta manera, podrá persuadir e incentivar a las instituciones tradicionales a sacudirse la destrucción causada por los agentes centralizados que operan bajo la bandera de las criptomonedas. Solo entonces instituciones como casas de subastas, inversionistas de VC y ángeles, administradores de activos alternativos y metaversos de web2...Las empresas adoptan DAO como un complemento a su estructura corporativa para lograr una alta eficiencia en sus negocios, que es la promesa del mundo Web3.
En Ink Finance, seguiremos ofreciendo las soluciones más completas y profesionales para los DAO con mentalidad financiera. Podemos estar enfrentando el invierno criptográfico más largo y frío, pero estamos listos para masticar vidrio y trabajar con otros constructores determinados para acelerar la adopción de la VERDADERA finanzas descentralizadas.
Sobre el autor
Tony Tang es el CEO de Ink Finance, un conjunto de herramientas de gobernanza financiera multi-cadena para organizaciones en cadena para gestionar todos los aspectos de sus actividades fiscales y financieras. Tony es un veterano de la industria financiera con formación en ingeniería que anteriormente se desempeñó como director ejecutivo en varias instituciones financieras y VC de tecnología financiera.
Este contenido fue proporcionado por Ink Finance.